Вчера индекс ММВБ вырос от зоны поддержки 1715-1720 пунктов. На нефтяном графике есть поддержка 38-40 долларов (Brent), поэтому начались покупки на опережение отскока нефти наверх. Мы рекомендовали покупать акции Сбербанка об, но с таким же успехом можно было покупать акции Сургутнефтегаза прив или Мосбиржи. Акции Мосбиржи вчера провалились вниз на 2,1% но это не вычеркнуло ее из списка сильных акций. Чтобы случилось, если бы цены на нефть не затормозили падение? Индекс ММВБ пробил бы зону поддержки 1715-1720 пунктов и снизился бы в район 1680 пунктов. Правда, мы рассматривали такой вариант как маловероятный. Ралли в декабре также маловероятно – перед приближением даты заседания ФРС США рынки будет лихорадить. Кроме того, инвесторы осознают, что декабрьская статистика будет плохой, поэтому не спешат покупать акции «по всему фронту». В прошлом году из-за обвала рубля в декабре наблюдался потребительский бум (люди сметали с полок холодильники) поэтому статистика вышла очень хорошей. Теперь мы имеем эффект «высокой базы» и в этом декабре статистика будет слабой. Все это влияет на настроения инвесторов.

( Читать дальше )

Со вчерашнего дня ситуация на биржах кардинально не поменялась. Текущая неделя для коррекционного роста не потеряна. Президент ФБР Нью-Йорка Уильям Дадли вчера заявил, что перспектива повышения ставок в сентябре «кажется менее убедительной», чем это было несколько недель. Инвесторы стали более терпимо относится к рискам – котировки акций золотодобывающих компаний снижаются вместе с ценами на золото.

 Мы кстати, несколько дней назад на основании технического анализа индекса акций 15 золотодобывающих компаний NYSE ARCA GOLD BUGS рекомендовали инвесторам воздерживаться от покупки акций этого сектора. Индекс NYSE ARCA GOLD BUGS одновременно достиг пятидесятидневной средней и верхней линии Конверта Бол..  За четыре торговых дня он рухнул со 130 до 105. Цены на золото споткнулись о техническое сопротивление $1150 за тройскую унцию. Я считаю, что золото прекрасный актив для долгосрочного инвестирования, но в этом году оно имеет мало драйверов для роста, поэтому отметка $1240 в ближайшие четыре месяца «быками» покорена не будет.

( Читать дальше )

По итогам вторника фондовый индекс отечественных акций MSCI Russia Capped показал рост 2,22%.

Правда, открытие рынка произошло с незначительным повышением. Почему стал возможен такой значительный рост котировок? В конце апреля образовался разрыв в 9% между индексом развивающихся рынков EEM и индексом MSCI Russia Capped (последний был в роли догоняющего). Вчера на растущих нефтяных котировках этот разрыв был частично выбран за счет роста отечественных акций. Теоретически он мог быть выбран и за счет другого события. Например, если бы канцлер Германии изменила бы решение и приняла участие в торжествах 9 мая, трейдеры восприняли бы это как предвестник отмены санкций.

 Май идеальный месяц для закрытия «длинных» позиций. Нефтяные котировки уже достигли цели роста 68,5 долларов (выше котировки могут быть, но это «ложный рост», который быстро сойдет на нет) и мы очень удивимся, если они вскоре не начнут снижение в район 55 или даже 50 долларов.

( Читать дальше )

В новогодние праздники у инвесторов появилась время переслушать и передумать речь Владимира Путина 18 декабря. Вернее не речь, а ответы на вопросы, касающиеся экономики. В результате мы видим в начале года неплохой рост рынка. 


За три дня индекс ММВБ набрал ту же высоту, на которой он был в ноябре прошлого года. Индекс MSCI Russia Capped Index вчера вырос на 6,49%. Торговля между праздниками чревата большой волатильностью. Кому то срочно необходимо закрыть «короткие» позиции, а рынок «тонкий» и закрыть их без разгона котировок наверх невозможно.

Финансовый катаклизм 15-16 декабря, который был связан падением курса рубля более чем на 20 процентов, постепенно забывается. Трейдеры ждут отскока нефтяных цен. Все больше сланцевых производителей нефти из США заявляют о трудностях. Себестоимость производства сланцевой нефти у всех разная – у кого-то она 30 долларов, а  у кого то и 80. На этой неделе о банкротстве заявил небольшой производитель сланцевой нефти из Техаса WBH Energy.
 

( Читать дальше )

Рост индекса MSCI Russia Capped Index (ERUS) по итогам вчерашних торов составил 1,8%, индекс ММВБ прибавил в весе 1,79%. После четырех недель снижения отечесивенных индексов подряд «быки» на этой неделе  смогли отыграть назад часть потерь. Цены на нефть (Brent) отскочили наверх от 13-месячного минимума. Часть инвесторов ждет позитива от сегодняшнего выступления президента РФ Владимира Путина в Крыму. Появилась надежда на то, что автоколонна МЧС России с гуманитарной помощью сможет добраться до Донецкой и Луганской областей при посредничестве Международный комитет Красного Креста. Фондовые индексы развивающихся стран показали положительную динамику. Правда, фондовый индекс Бразилии Bovespa снизился на 1,5% на новости о гибели в авиакатастрофе одного из кандидатов в президенты.
 
Ждем открытия с символическим снижением – индекс ММВБ достиг зоны сопротивления 1390-1400 пунктов.  Сырьевой индекс PowerShares DB Commodity Tracking (-0,08%) выглядит слабо. Цены на нефть продемонстрировали технический отскок наверх, но после того как Израиль и ХАМАС согласились продлить перемирие в Газе еще на 72 часа, потенциал этого отскока исчерпан. Организация стран-экспортеров нефти на этой неделе заявила, что ее добыча в июле выросла до пятимесячного максимума.


( Читать дальше )

Боковая коррекция на отечественном рынке продолжается. Опубликованные вчера в мире экономические данные носили противоречивый характер. Предварительные июньские данные по активности в производственном секторе Китая были положительными, но в еврозоне деловая активность в обрабатывающей промышленности и в сфере услуг в июне замедлилась второй месяц подряд. Поэтому европейские индексы показали отрицательную динамику.
 
Ждем позитивного открытия Московской биржи. На 90% позитивная динамика открытия будет определена событиями вокруг ДНР и на 10% позитивной динамикой фондового рынка Аргентины. Американский рынок закрылся нейтрально, проигнорировав хорошую статистику по жилью (в мае с учетом сезонных колебаний продажи на вторичном рынке жилья увеличилась на 4,9%). Тот факт, что американский рынок не способен расти на хорошей статистике (индекса менеджеров по снабжению (Markit) вырос до самого высокого уровня с мая 2010 года) намекает на близость коррекции, которая по времени может совпасть с началом сезона отчетности. Какой позитив несут в себе события вокруг ДНР, и почему индекс MSCI Russia Capped вчера вырос на 0,99%? После прошедшего в понедельник в Донецке раунда многосторонних переговоров по урегулированию ситуации вокруг ДНР политики сделали заявления о перемирии до 27 июня. Я не буду долго рассуждать о политике – скажу только что это перемирие ненадолго. Я не удивлюсь, если в момент выхода этого комментария оно будет нарушено. Причин, почему оно будет нарушено много. Одна из них — среди участников переговоров со стороны Украины был глава общественного движения «Украинский выбор» Виктор Медведчук, которого никто официально не делегировал. С таким же успехом и я могу принять участие в переговорах. Фондовый индекс Аргентины Merval вчера взлетел на 8,68%. Нападающий сборной Аргентины Месси должен закидывать силе удара биржевых быков. Представитель президента заявил, что правительство будет вести переговоры с кредиторами, чтобы предотвратить дефолт.
 


( Читать дальше )

Ждем позитивное открытие. Вчера индекс ММВБ закрылся на отрицательной территории (-0,72%), индекс MSCI Russia Capped, в состав которого входят среди прочего депозитарные расписки, закрылся почти на максимуме дня (+0,59%). Австралийская валюта растет, и это обстоятельство придает дополнительную уверенность в положительном открытии. На солнечном открытии есть пятна. Пятна это банковские акции. Сегодня их динамика будет «хуже рынка». В США индекс широкого рынка закрылся на положительной территории, а финансовый индекс S&P упал на 0,4%. Представители банка JPMorgan Chase заявили в пятницу вечером, что во втором квартале  ожидают снижения доходов от операций с акциями и облигациями на 20% (по сравнению с аналогичным периодом годичной давности). США делают упор в санкциях против российских банков. С 1 июля иностранные банки, не заключившие с Вашингтоном соглашения о раскрытии информации о клиентах–американцах, будут платить 30-процентный налог на дивидендные и процентные доходы от приобретенных в США акций и облигаций.
 


( Читать дальше )

На вчерашних торгах наш рынок показал отрицательную динамику. В начале апреля развивающиеся рынки достигли четырехмесячных максимумов, после чего инвесторы решили зафиксировать прибыль. Наш рынок не рос вместе с рынками Бразилии, Индии, Индонезии и за четыре месяца показал отрицательную динамику, но когда речь идет о снижении, то мы среди лидеров. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets снизился на 0,62%. Российский индекс MSCI Russia Capped упал на 3,44%, индекс РТС «потерял в весе» 1,02%.
Выступление Владимира Путина на прошлой неделе по поводу событий на Украине было очень сдержанным по тону – не звучали слова «фашисты», «бендеровцы», но это не значит что ситуация в незалежной входит в нормальное русло и не пугает инвесторов непредсказуемостью. Когда читаешь сообщение о повторном захвате городского отдела милиции в Краматорске, которое охранял один милиционер (остальные были отпущены по домам по случаю праздника), создается впечатление, что власти Украины абсолютно не контролируют ситуацию на местах. В связи с этим, напряженность перед референдумом 11 мая в Донецкой Народной Республике и заключением договоров о создании «Федерации Народных Республик» (в составе  Донецкой, Харьковской, Луганской и Одесской областей) будет только нарастать. А фондовые рынки будут пострадавшими —  усиление напряженности может запустить новые пакеты санкций против России. О дальнейших санкциях, в том числе, затрагивающих целые сектора экономики, если Россия не выполнит обязательств по женевскому соглашению, сообщила пресс-секретарь госдепартамента  США Джен Псаки (в интервью «Эхо Москвы»). Вдумайтесь! Россия устами своего лидера  заявила о том, что не вмешивается в события на восточной Украине, где активисты захватывают административные здания и не засылает террористические группы, но при этом Джен Псакис бездоказательно заявляет: «Риторика Путина не соответствует фактам». Игра в одни ворота.  Из России пытаются сделать всемирного «мальчика для битья». Не позволим!
 


( Читать дальше )